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瑞银:下调中国中药目标价至5.4港元 维持“买入”评级

admin 2019-09-26 287人围观 ,发现0个评论

  瑞银发表瑞银:下调中国中药目标价至5.4港元 维持“买入”评级研究报告指,将中国中药(00570.HK)目标价由7.3港元降至5.4港元,维持“买入”评级,认为虽然近期销售增长稳健,但受盈利增长较慢及销售开支增加影响,市场信心已受到损害,该行认为假如盈利增长可追上收入增长,公司表现应可改善,又认为实际下行空间有限,因为其估瑞银:下调中国中药目标价至5.4港元 维持“买入”评级值已接近历史低位。

  长远而言瑞银认为倘监管机瑞银:下调中国中药目标价至5.4港元 维持“买入”评级构视中药配方颗粒为标准化行业并获国家的保险支撑,相信即使竞争增加亦无阻该行对其渗透率冯秀梅的疯狂及可持续性方面的信心。该行认为潜在的催化剂包括是其盈利态势、针对配方颗粒方面的政策等。

  瑞银估计颗粒行业增长已由2017年时的20%加快至去年的25至30%,主要因为价格克制及推广努力等,而中国中药上半年在17个省份亦录逾30%的增长,带瑞银:下调中国中药目标价至5.4港元 维持“买入”评级动该行对其短期增长潜力的信心,而市场规模较大的地区如广东、江苏及广西等地去年增长亦维持在30%至50%的水平,反映公司渗透率仍未见顶,相信继续扩张至渗透率较低的省份有助其增长。

  另瑞银:下调中国中药目标价至5.4港元 维持“买入”评级该行称,中国中药计划到2020年底将花费30亿元人民币资本开支,以设立约20家综合传统中药厂房,相信将为颗粒及外部销售提供原材料,该行估计这些厂房可带动销售及盈利能力的势头,但公司针对相关分部仍未清晰的财务计划,该行保守估计它们可在2023年左右达收支平衡。

(责任编辑:DF513)

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